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　　一、内地价格持续坚挺

　　(1)内蒙北线2600 元/吨(0)，内蒙南线2630 元/吨(0)，出货尚可，内地持续挺价。

　　西北厂家库存19.1 万吨(+0.2)，西北待发订单量20.6 万吨(+4.5)快速回升。(2)陕西长青半负荷，荣信180 万吨装置周末短暂降负至40%至50%而周一快速复工至70%，山西亦有50 万吨装置由于空气质量问题停车。传闻蒲城4 月甲醇亦有降负计划。(3)非电煤价仍持续坚挺，给予内地支撑。

　　二、港口库存重新累积，维持负基差状态

　　(1)港口基差持续负值，反映到港节奏性回升，关注浮仓转化为港口库存的卸港速率。

　　本周隆众港口库存72.8 万吨(+4.3 万吨)，其中江苏41.7 万吨(+1.6 万吨)。

　　策略思考：(1)单边：谨慎看多。甲醇3-4 月持续小幅去库预期，同时关注煤价及油价波动风险。(2)跨品种套利：3-5 月平衡表预判甲醇/PP 库存比值小幅下降，倾向逢高做缩。(3)跨期套利：观望。

　　风险：原油价格波动，原料煤价波动带来的成本支撑摆动，煤头春检量级。

（文章来源：华泰期货）

文章来源：华泰期货

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