德扑圈官网

　　出于工作效率、人力成本、专业度等考量，将部分工作“外包”已成部分券商保荐提高效率的重要环节，但同时乱象丛生。近期，《保荐人尽职调查工作准则》的修订特别指出，保荐人应合理使用第三方外聘机构，保荐人依法应当承担的责任不因聘请第三方而减轻或免除。

　　对此，有头部券商相关负责人表示，本次规则修订是中国资本市场首次允许保荐人可以“合理信赖”其他证券服务机构出具的专业意见，也有业内人士认为，券商和第三方咨询机构生态或将重构。

　　复核第三方工作成功和结论

　　保荐人“外包”不再轻松

　　据此前媒体报道，有40%的投行将部分业务环节进行外包，比如保荐机构通常会把招股书中发行人基本情况、历史沿革、业务和技术、募集资金运用、未来发展与规划等章节外包给其他中介机构或第三方机构。不少保荐人更是直接引用第三方机构的相关数据和资料，以提高工作效率。

　　不过，这一“便捷”模式或将迎来巨变。根据近期《保荐人尽职调查工作准则》84条的规定，保荐人在尽职调查工作中选聘审计、资产评估、法律顾问、财务顾问、咨询顾问等第三方提供与尽职调查有关服务的，保荐人应恪守独立履责、勤勉尽责义务，根据法律规定和客观需要合理使用第三方服务，不得将法定职责予以外包，保荐人依法应当承担的责任不因聘请第三方而减轻或免除。保荐人需要调查第三方机构的基本情况、资质、执业记录，了解所聘请第三方和具体参与人员是否具备执业所需要的资质，是否存在不良执业记录，保荐人应明确第三方机构和人员的具体工作内容，并复核其工作成果和结论。

　　华南一头部券商保代直言，这无疑加重其工作压力。原来他们可以直接引用相关数据信息，如今则需要对第三方机构的工作进行再复核并留底稿，这又是一个巨大的工作量。“有时复核别人的工作可能比自己去调研还要耗费精力。”他直言。

　　华北某大型券商更是表示，公司在保荐过程中，基本未聘请第三方咨询机构提供有关行业研究服务。“主要受限于我国独立第三方行业咨询机构的发展水平。我们会在招股说明书中引用部分第三方咨询机构研究报告中的相关数据，但会重点关注第三方咨询机构的权威性、该等数据是否公开、是否为定制或付费报告的数据等情况。”他告诉记者。

　　细化外聘制度

　　加强相关核查程序和内控管理

　　目前在保荐过程中，聘请第三方咨询机构提供有关行业研究服务时，券商是如何选择第三方机构的？

　　国金证券投行相关负责人告诉记者，其根据中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》、全国股转公司《关于规范主办券商推荐业务中聘请第三方信息披露等有关问题的通知》等外部规定的要求，已经制定了聘请第三方的制度，在遴选条件、指导价格、职责分工、聘请必要性论证等方面均进行了明确的高标准规定。选择选择第三方机构时，项目组需要对第三方基本情况和相关背景进行尽职调查，收集工作底稿，并撰写申请报告，然后走公司内部流程审批。

　　该负责人表示，经复核新准则要求，公司的标准暂不必进行调整。

　　一中型券商则称，此前公司对聘请第三方咨询机构有严格的程序，会综合考虑第三方咨询机构内部质量控制水平、擅长的行业、行业排名、执业水平和质量、合规及诚信情况、市场认可度、过往业绩、市场公信力、与保荐人及其他中介机构的沟通协调能力等多方面因素。

　　针对新准则，该中型券商表示，公司在对拟聘请的第三方咨询机构执行严格程序的基础上，将更加侧重考虑第三方咨询机构内部质量控制水平、擅长的行业、执业水平和质量、合规及诚信情况、市场认可度、市场公信力等因素，并对第三方咨询机构的工作成果进行复核，充分了解咨询机构形成相关数据的主要口径和依据。

　　华北某大型券商相关负责人则表示，已制定了外聘中介机构的相关制度，对第三方机构的资质挑选、选聘程序和履职评价等作出规定。在其看来，本次规则修订是中国资本市场首次允许保荐人可以“合理信赖”其他证券服务机构出具的专业意见。后续会根据执业实践情况，提出关于能否“合理信赖”的相关核查程序和内部控制要求；同时会进一步加强对项目组的管理，尤其是专业经验的管理，确保项目执行人员能够有足够的专业经验判断其他证券服务机构出具的意见及所载资料是否存疑，同时质控、内核等内控部门也会给与必要的技术指导。

（文章来源：中国基金报）

文章来源：中国基金报

上一篇：

下一篇：